Das Problem ist die sinkende Basis. Wenn du 100 € hast und 50 % verlierst, bleiben dir 50 €. Um von 50 € wieder auf 100 € zu kommen, musst du dein Restkapital verdoppeln – also einen Gewinn von 100 % erzielen. Je tiefer der Fall, desto dramatischer wird das Verhältnis. Bei 90 % Verlust benötigst du bereits 900 % Gewinn (eine Verzehnfachung), nur um wieder den Anfangswert zu erreichen.

Diese Mathematik zeigt, warum "Buy and Hold" zwar gut ist, man aber extreme Klumpenrisiken vermeiden sollte. Ein einzelner Totalverlust (100 %) kann mathematisch niemals mehr aufgeholt werden, da die Basis auf Null sinkt. Erfahrene Investoren nutzen daher oft Diversifikation. Wenn ein Teil des Depots fällt, bleiben die anderen Teile als stabile Basis erhalten, was die benötigte Recovery-Rendite für das Gesamtdepot drastisch senkt.

Der Maximum Drawdown (MDD) ist der größte historische Verlust von einem Höchststand (Peak) bis zum darauffolgenden Tiefstand (Trough) innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Er ist ein kritischer Indikator für das Risiko einer Anlage. Wer einen MDD von 50 % in der Vergangenheit sieht, muss wissen, dass er die psychologische Stärke braucht, eine Phase durchzustehen, in der eine Verdopplung des Kapitals nötig ist, nur um wieder "breakeven" zu sein.

Hebelprodukte (Leveraged ETFs oder Optionsscheine) sind besonders anfällig für die sogenannte "Pfadabhängigkeit" und Volatilitäts-Drag. Wenn ein 3-fach gehebelter Index 10 % an einem Tag verliert, verliert der ETF 30 %. Um den Verlust von 30 % aufzuholen, braucht der ETF ca. 43 % Gewinn. Der Basiswert müsste dafür aber nur ca. 11 % steigen. Diese Schere klafft bei hoher Volatilität immer weiter auseinander.

Anstatt in Panik zu verkaufen, hilft oft ein Blick auf die Zeit. Wenn dein Depot 30 % verloren hat, brauchst du ca. 43 % Recovery. Bei einer durchschnittlichen Marktrendite von 7 % p.a. dauert es etwa 5-6 Jahre, um diesen Verlust allein durch Zeit und Zinseszins wieder aufzuholen, ohne neues Geld einzuzahlen. Geduld ist oft das beste Anti-Panik-Tool.